워렌버핏의 완벽투자기법 : 버핏의 투자 명언집

투자의 기본은 주식투자를 직접 사업을 벌이는 것과 마찬가지라고 생각하고 경기변동을 자신에게 유리하게 활용을 함으로써 안전마진을 추구하는 것이다. 지금으로부터 백 년이 지나도 여전히 그러한 생각은 투자의 근본이념으로 남아있을 것이다.

워렌버핏, 1994

평범한 회사를 싼 가격에 매입하는 것보다는 훌륭한 회사를 적절한 가격에 매입하는 것이 훨씬 낫다.

워렌버핏

 

버핏은 1993년도에 PBS 방송의 '돈의 세계(Money World)'에 출연을 했는데. 사회자는 그에게 신출내기 펀드매니저에게 투자 조언을 한 마디 해줄 것을 요청했다. 버핏은 "내가 40여 년 전에 한 것과 똑 같은 일을 하라고 말하고 싶습니다. 즉 미국 내의 모든 상장회사에 대해서 분석을 해보는 것입니다." 사회자인 아담 스미스는 "하지만 상장회사가 2만 7천 개나 되는데요"라고 이의를 제기했다. 버핏은 "그렇다면 이름이 A로 시작되는 회사부터 하면 되겠군요"라고 대답했다.

멍청한 보험 상품은 언제든지 판매할 수 있다. 멍청한 보험 상품을 위한 시장은 무궁무진하다. 하지만 그런 상품은 대단히 골치 아프게 만드는데, 그 이유는 보험료를 받는 그날이 돈을 만져보는 마지막 순간이 될 것이기 때문이다. 그 이후에는 계속해서 돈이 새어나가기만 한다. 그것이 우리의 삶의 목표는 결코 아닐 것이다.

워렌버핏, 2001

 

우리는 우리가 이해할 수 있고, 우리가 좋아하는 사람이 운영을 하고, 장래에 비해서 매력적인 가격에 거래되는 기업만 매입하길 원할 뿐이다.

워렌버핏, 2001

 

나는 주식을 매입하는 것이 아니라 영원히 소유하고 싶은 기업을 매입하는 것이다.

워렌버핏, 1998

 

 

나는 바보라도 수익을 낼 수 있는 훌륭한 회사를 선호한다.

워렌버핏, 1988

 

독점적 위치를 지닌 기업을 찾아보라. 내게 가장 중요한 것은 그 기업을 둘러싸고 있는 해자가 얼마나 큰지를 알아내는 것이다. 당연히 내가 좋아하는 것은 커다란 성과 피라냐 물고기와 악어가 득실거리는 커다란 해자이다.

워렌버핏, 1994

 

 

자신이 하는 일에 대해서 열정을 지니고 높은 자질을 갖춘 능력 있는 경영진을 두고 있다면, 그러한 경영진으로부터 당신이 아무리 많은 보고를 받더라도 낮잠을 잘 수 있는 시간적 여유가 충분히 생긴다.

워렌버핏, 1986

 

사람들을 평가함에 있어서는 정직성, 지능, 그리고 정력이라는 세 가지면을 들여다보면 된다. 그런데 만일 정직성이 결여되어 있다면, 나머지 두 가지 면을 지니고 있더라도 아무 소용이 없게 된다.

워렌버핏, 1993

 

 

회계상의 수법을 악용하여 운영에 있어서의 문제점들을 감추는 경영자들은 장기적으로 보면 틀림없이 어려운을 겪게 되어있다.

워렌버핏, 1991 (이 말을 한 시기를 눈여겨보자)

 

나는 내가 관심을 갖고 있는 기업의 영업보고서를 읽고 그 기업의 경쟁사 영업보고서도 읽는다. 그것이 정보의 주 제공원이다.

워렌버핏, 1993

 

우리는 일을 단순한 상태로 유지하는 것을 선호한다. 그렇게 하면 회장은 책상에 차분히 앉아서 영업보고서를 읽을 수가 있게 된다.

찰리멍거, 1993

 

주가에 대한 걱정을 하며 밤에 잠자리에 든다는 것은 안타까운 일이다. 기업의 가치와 실적만 생각하면 된다. 주식시장은 우리를 가르치기 위해서 존재하는 것이 아니라 단지 매매를 하기 위한 장소일 뿐이다.

워렌버핏, 2003

 

 

기업의 가치를 올바르게 평가하기 위해서는 이상적인 면에서 본다면 현재부터 기업이 생명을 다하는 날까지 창출해내는 모든 현금흐름을 적절한 이자율로 할인해야만 한다. 그것이 기업의 가치를 구하는 작업의 전부이다. 평가 작업의 일부분은 현금흐름에 대해서 어느정도의 확신을 가질 수 있는가이다. 어떤 기업들은 다른 기업들보다 현금흐름을 예측하기가 용이하다. 우리는 예측하기 용이한 기업들에만 관심을 가진다.

워렌버핏, 1988

 

훌륭한 투자 기회는 뛰어난 기업이 주가를 왜곡시키는 비정상적인 상황에 처할 경우에 다가온다.

워렌버핏, 1988

 

우리는 단지 몇 개의 뛰어난 기업에만 집중을 한다. 우리는 집중 투자자들이다.

워렌버핏, 1994

 

 

내가 50개 내지 75개의 종목에 투자를 할 수는 없는 노릇이다. 그렇게 하는 것은 마치 '노아의 방주'와 같은 방식의 투자이며, 결국 동물원과 같은 투자 포트폴리오를 소유하게되고 만다. 나는 소수의 주식에 비중 있는 금액을 투자하는 것을 선호한다.

워렌버핏, 1987

 

IQ가 일단 125만 넘으면 IQ는 투자의 성공과 아무런 상관이 없다. 정상적인 지능을 소유하고 있다면 다른 사람들을 투자 실패로 이끄는 기질만 자신이 통제하면 되는 것이다.

워렌버핏, 1999

 

 

나를 제외한 투자자들보다 똑똑할 필요는 없다. 단지 그들보다 더욱 원칙에 충실하면 되는 것이다.

워렌버핏, 2002

 

나는 원치 않는 방식으로 '오판의 심리'를 터득하게 되었다. 나 자신의 태도로 인해 엄청난 돈을 손해 본 후에야 그것을 거부할 수 있게 되었다.

찰리멍거, 1995

 

주식투자란 간단하다. 당신이 할 일이란 최고의 정직함과 능력을 지닌 경영진을 두고 있는 훌륭한 회사의 주식을 그 회사의 내재가치 보다 낮은 가격에 사기만하면 되는 것이다. 그런 다음에 그 주식을 영원히 소유하면 된다.
워렌버핏, 1990

 

 

주식시장은 혹시라도 누군가 멍청한 짓을 하는지 보기 위한 참고의 목적으로 존재하는 것이다.

워렌버핏, 1988

투자란 복잡한 일이 아니다. 먼저 기업의 언어인 회계원리를 알 필요가 있다. 그러기 위해서는 「 현명한 투자자 」를 읽어야 한다. 또한 바른 마음가짐 즉 올바른 기질을 가져야 한다. 기업이 하는 일에 관심을 가져야 하며, 자신이 잘 아는 기업에만 집중을 해야 한다. 벤자민 그레이엄과 필립 피셔의 책, 기업의 영업 보고서 및 업계의 자료를 읽어라. 하지만 그곳에 나와 있는 복잡한 수학 기호는 읽지 말고 건너뛰어라.

워렌버핏, 1993